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今日视点:大公国际成功“预警”美国国债 提升我国评级机构话语权

发布日期:2011-08-10 10:41:32

   本周环球股市一片惨绿,其根本原因就是国际评级机构美国标准普尔公司5日把美国主权信用评级从顶级的AAA级下调至AA+级。这是美国主权信用评级首次遭降级,因此给全球资本市场带来地震

  其实,早在2010年,来自中国本土的信用评级机构大公国际,就已经下调了美国的主权信用等级,提前对美债危机进行了警示。

  如果把世界经济当做一个体育竞技场,那么就需要先制定比赛规则,还需要指定有裁判员,比赛才能顺利进行。而制定规则的往往是该项运动开展得比较普及、水平比较高的国家或地区,裁判可能也会大多来自这些国家。其它国家可以参与这些体育活动,但并没有多少话语权,甚至有时候在比赛时要吃些裁判不公的亏。

  经济活动也是如此。在全球经济日益一体化的今天,经济活动的规则大多是由发达国家制定,裁判也大多来自这些国家。而以中国等国家为代表的新兴经济体尽管保持了高速的发展态势,却在很多经济领域的话语权与其经济地位不相称。如中国是世界上最大的铁矿石进口国之一,但在铁矿石进口定价权上话语权有限。中国是美国最大的债权国,但对美国国债的信用评级却没什么话语权,一切权力都掌握在三大评级机构手中。

  自1949年穆迪给予美国AAA评级以来,不管期间经历何种经济金融危机,直到今年8月前这一信用等级都未变过。但是,正是这样一个最高信用级别使美国很容易借到钱。1985年美国由债权国变为债务国,随后又沦为净债务国,债务规模越来越大,偿债能力日益下降,但评级机构并未向投资人及时披露其信用风险变动情况,依然维持最高的信用等级,这种错误评级信息引导全球资本流向美国,为美国政府增加负债提供了条件,直到今天不得已下调美国主权信用评级,一日内全球股市数万亿市值蒸发,对全球经济影响巨大。其实在很长时间内,美国的债务危机就已经存在了,而三大评级机构并没有做出任何表示。直到去年底,标准普尔才宣布,将中国长期主权债信评级由此前的“A+”上调至“AA-”,比下调后的美国主权信用评级还要低。

  大公国际于20107月发布的2010年国家信用风险报告和首批50个典型国家的信用等级,对美国、英国、法国、西班牙、希腊、冰岛等18个国家的评级,均低于三大国际评级机构的信用等级,对包括中国在内的9个新兴市场国家的评级,高于美国三大评级机构穆迪、标普和惠誉的评等。去年以来先后爆发的希腊、西班牙、意大利以及美国的债务危机,都证明了大公国际评级的预见性。然而,大公国际此前要求进入美国市场却遭到了拒绝。

  大公国际成功预警美国国债,提升了我国评级机构话语权。虽然要打破发达国家对裁判的垄断并非易事,但随着我国等新兴经济体经济实力的不断提升,这一步是必须走出而且一定会走出的。